2018年巴菲特再度邀请北大光华学子共进午餐问答全记录
# 2018 年巴菲特再度邀请北大光华学子共进午餐问答全记录
美国中部时间 2 月 23 日，巴菲特再度自掏腰包，邀请包括斯坦福、加州大学洛杉矶分校(UCLA)、北京大学在内的全球 10 所大学的学子共进午餐，并与他们面对面交流。该活动已开展 10 余年，参与者由当地的几所院校拓展至全球各地的大学，许多院校需“排队”多年才有幸获得这样的机会。北京大学光华管理学院在 2017 和 2018 年连续两度受邀，也是今年亚洲唯一受邀的学院。
今年的“北大学霸团”仍由北大光华管理学院投资管理教授兼 PE 投资人陶迅（Jeffrey Towson）带队。陶迅教授目前在[领英](https://xueqiu.com/S/LNKD?from=status_stock_match)拥有 240 万粉丝，是领英中国拥有最多粉丝的三大商业作家之一。陶迅教授是[亚马逊](https://xueqiu.com/S/AMZN?from=status_stock_match)畅销书作者，著有《The One Hour China Contrarian Book》和《What Would Ben Graham Do Now?》等。
2018 年 2 月 22 日星期四，光华学子们抵达奥马哈市。这里到处都是冰雪皑皑的场景，路上罕见行人，车辆也有超过一半是货运卡车。从机场到酒店只需要二十分钟，路上的唯一一幢高楼，看上去有三四十层楼高。司机说，那是奥马哈最高楼，里面是第一国民银行。《巴菲特传》里提到，巴菲特在十二岁时说，如果自己三十岁时赚不到一百万美金，就从奥马哈最高的楼上跳下去——幸亏他最终没有从这里跳下去。
常年位居全球富豪榜前几名的巴菲特数十年如一日久居奥马哈，而不是繁华的大都市或气候宜人的度假胜地。**巴菲特曾说，在纽约，身边会有 50 种不同的错误声音。也许奥马哈反而是他能够保持独立清醒，不被打扰的世外桃源。**
问答大会设在奥马哈希尔顿酒店的宴会厅。北京大学和斯坦福大学一起被安排在了全厅的中央，也是最靠近演讲台的位置，可以清楚地看见台上的小桌放着两罐樱桃味的[可口可乐](https://xueqiu.com/S/KO?from=status_stock_match)和三本厚厚的股票汇编。
没有音乐伴奏，没有随从，巴菲特先生从侧门走了进来。学子们纷纷起身鼓掌。87 岁高龄的巴菲特先生一头白发，满脸笑容，快步走上了演讲台，简单的一个“嗨”向大家打招呼后，他说：“我们可以开始问答环节了，10 所学校按首字母排序来进行提问。”
面对提问，巴菲特先生未曾有迟疑，如数家珍地讲出当年他做投资决策时的一些背景和理由，包括市场的供需状况、宏观状况、大家的反应等等。从 11 岁开始第一次买股票以来，巴老对每笔投资的细节都信手拈来，多年之前投资的企业的业务和财务数据都能脱口而出，观点逻辑清晰，回答中穿插了许多经典的美式幽默。对于每个问题，巴菲特先生都尽量展开讲述自己的见解，因而全程 120 分钟只谈了 14 个问题。
**以下为巴菲特与学生的问答记录：**
**Q1：巴菲特先生，您在 1970 年代投资了报业，比如华盛顿邮报后来被证明是相当好的投资。2018 年，您最想投资哪些行业？**
**巴菲特：**报业从 1880 年代开始发展——当时，每座城市都有十家以上的报社，语言也包括英语、西班牙语、德语，等等。有很长一段时间，报纸是人们获取信息不可或缺的渠道。此外，这个行业也是一个自然垄断行业，因为人们一天只需要阅读一份报纸。
到了 1970 年代，整个美国仅剩下 1700 家报社。当时，报纸已经分门别类，比如工作、[房地产](https://xueqiu.com/S/CSI931775?from=status_stock_match)、棒球、金融等。现在，除报纸外，我们可以从更多其他渠道获取资讯。此外，报纸上的每一行文字都是有成本的，但无论你在网络上发布多少信息都是免费的。**总体而言，电视台、互联网已经取代了报纸，成为大多数人的主要信息来源，报业逐渐失去了用户群和垄断力量。**
华盛顿邮报创始于 1930 年代，并于 1970 年代成为华盛顿特区的最佳报纸。之后华盛顿邮报破产并且被拍卖了。**在我们投资时，它还拥有四家电视台、新闻周刊和其他资产。整个公司的售价为 8000 万美元，资产则很容易达到 4-5 亿美元。所以，这是不需要多加考量就可以做的投资决策，并且获得了超过 100 倍的回报。**
至于今天最好的生意是什么，我希望我知道，但即使我知道，我也不会告诉你。如果你知道，请悄悄地告诉我，不要对其他人喊出来。**最好的产业是有护城河的城堡。总会有其他人打算攻击你的城堡，但问题是你的护城河是否够宽。**一些伟大的企业分散在许多领域，人们不会注意到它们，竞争对手也不会瞄准它们。但是随着信息变得无处不在，这种事情变得很少。此外，有一些行业和公司曾经享受过护城河，但是这些行业已经逐渐消失了。报纸曾经是具有地方性自然垄断力量的行业，但由于互联网的出现，报纸逐渐被侵蚀。另一个例子是 AOL，AOL 在 20 年前是很大的生意。当时人人都恨他们，但他们一直在增长。这是好业务的特征之一。（备注：AOL，美国在线公司 American Online，2000 年至 2009 年期间是美国[时代华纳](https://xueqiu.com/S/TWX?from=status_stock_match)的子公司，著名的因特网服务提供商。）
Google 是优秀企业的另一个例子，该渠道对用户来说是非常重要的。汽车保险供应商 GEICO 每次从 Google 获得汽车保险点击，得支付 10 美元。在这种情况下，谷歌的护城河是很大的，大到竞争者 Bing 被用户戏称为“ButIt’sNotGoogle”(但它不是谷歌)。
**Q2：伯克希尔哈撒韦公司去年在加拿大做了一笔 4 亿美元的投资。您认为加拿大还有什么其他的投资机会吗？**
**巴菲特：**那次投资有运气成分。当时，加拿大一家银行遭到挤兑。在美国，联邦存款保险公司通常会阻止挤兑。伯克希尔及时给银行提供贷款，阻止了挤兑的发生。其他银行也会提供信贷帮助，但往往条件更为苛刻。伯克希尔的条件更优，且伯克希尔出手，有利于提升银行信誉，从而阻止挤兑。
加拿大是个好的投资地点。在 1977 还是 1978 年，我花了两千万美元买了一座大桥。那是一家公开上市的公司，并且拥有重要大桥之一。**我总能在 2 分钟内判断我是否要达成一个交易。**
**Q3：伯克希尔为一个房地产投资信托（REIT）支付了 4 亿美元。您如何适应低利率，以及如何在不断变化的货币政策下做出投资决策？**
**巴菲特：伯克希尔从不根据宏观经济上的考虑做出决策。**观察利率本身很有趣，**但我不认为利率会对投资决策产生任何影响。投资决策应该由业务本身的性质和特点决定，而不是由利率决定。**
我欣赏美国经济的长期增长。我有生之年经历了 15 位美国总统，这个数字占所有美国总统的三分之一。随着时间的推移，美国的业务表现很好。美国现在所有的资产都是在短短几百年间从无变到有的。这是一场胜利者的游戏，你也想参与其中。**我不会让政治信仰影响投资信念。**
在经济衰退期间，你也可以看到希望。1942 年，我以 14.75 美元的价格买下了第一只股票。那时，美国在太平洋战场上失利，人民陷入绝望。如果你当时投入了大约 114 美元，今天它的价值将达到 40 万美元。
看看我们现在，再看看 1776 年的情况，你很容易就能看到趋势线是怎样的。如果有一股巨大的顺风正在形成，短期阵风将无关紧要。不要在有大顺风的游戏中跳舞，进进出出。**你需要关心的是，随着时间的推移，资产会产生什么价值。**你不需要订阅报纸，你只需要[穆迪](https://xueqiu.com/S/MCO?from=status_stock_match)手册。
**Q4：在评估公司的增长时，您会看哪些特征和财务指标呢？**
**巴菲特：**我会寻找那些为世界做了点什么的股票。在评估增长时，有太多指标可以考虑，所以关键在于选择看哪些指标。
**收益是一个考察标准。**但必须记住，如果你做了一个非常显然的投资决策，别人也可以这么做。**重要的是洞察到别人没有发现的地方。**坚持将注意力集中在自己能力圈范围内的股票也是十分重要的。上个季度，基于对智能手机的理解，我买入了苹果公司的股票。
**品牌与商标的力量是很重要的一个考虑**，比如[麦当劳](https://xueqiu.com/S/MCD?from=status_stock_match)的品牌。
**公司的管理层对公司是否充满热情，是一个需要重视的因素。**虽然最值得投资的公司，是那些已经好到无须考虑管理层的公司。
**盈利能力与现金流也十分重要。**
**变化在随时发生，有时甚至是急剧发生的。把投资想象成棒球，而你是击球员。投资一家公司就像当棒球飞来时，你在不断调整位置。球是否处于“好球带”，对结果至关重要。但是，与棒球运动不同的是，投资的时候投资者可以选择“不挥棒”。因为，在投资中，没有明确的“好球带”，除非你足够地了解公司及其投资潜能。**
**Q5：除了阅读公司的年报之外，要做出成功投资，还必须阅读什么其他材料呢？**
**巴菲特：你的理性认识会不断随着学习而增强，公司年报并不是最重要的阅读材料。**没有什么可以与亲自参与实践可比，但这需要很多很多的时间和成本。学无止境，以[可口可乐](https://xueqiu.com/S/KO?from=status_stock_match)为例，我所能做的不过是尝试去对文化的变化和口味的变化进行判断。**假设你拥有一家公司，可以想象一下公司的弱点，所面临的挑战，护城河以及竞争态势，等等。比如在决定是否购买糖果公司的时候，你需要考虑一盒巧克力的价格敏感度。该敏感度是很低的。**
**其他可以考虑的因素还包括，5 年或者 10 年之后这个公司会是什么样子，世界会是什么样子，文化会是什么样子，等等。**
**Q6：您如何把社会责任与投资决策相结合？**
**巴菲特：**作为公民，我们有责任付出努力并参与到社会工作中，但试图通过社会责任感来给公司排名将导致失败。**不要因为社会责任感而作出一个投资决策。**
之前查理和我有机会在德克萨斯州购买一家嚼烟公司。我们看了公司的数据，发现从来没有见过比这更好的生意，但我们最终没有买这家公司，因为我们并不想参与其中。我们从来没有买过对社会不利的公司。
查理最喜欢的公司 Costco 也卖香烟，但那并不影响我们对这家公司的喜爱。就像我喜欢[可口可乐](https://xueqiu.com/S/KO?from=status_stock_match)一样，为了喝可乐，我愿意放弃一年的生命。这是我愿意付出的代价，是我的个人选择。**你需要做你信仰的事情，并尽自己的本分。**对于卷烟问题，我认为征收重税会起到一些作用，但征税也不是完美的解决方案。
**Q7：您 1999 年在 SunValley（太阳谷峰会）的演讲中提到了被过度高估的市场。我们今天也面临类似的情况吗？**
**巴菲特：**1999 年和今天有相似之处——在这两个时期，股市都出现了上涨趋势。然而，目前的情况与 1999 年没有可比性。1999 年，债券超过 3％，股票吸引力不高。当时，潘恩韦伯对人们预计在十年内通过股权投资获得的收益进行了调查，答案是在 10 年内每年超过 15％——这非常乐观！
真正的诀窍是找到明显的机会——那些向你大喊的机会。**从成千上万的公司里，找到那些真正有潜力的公司，并正确评估它们。你需要做的，只是找到 1-2 个被明显地错误定价的机会，就可以变得非常有钱。另一方面，如果你找不到任何东西，你可以选择持有现金。**
我曾阅读[穆迪](https://xueqiu.com/S/MCO?from=status_stock_match)和标准普尔汇编，这些书籍是关于工业、交通等行业的。我逐页读了这些书籍。总的来说，要从中找到明显的机会，并抓住它们。这并不需要任何财务公式或数学公式的背景知识。此外，很多人认为波动性是一种风险，但实际上它对你有好处，**因为你真正想要的是，那些你了解的资产的市场价格，与其真实价值之间存在巨大的差异。**
**Q8：未来工商业的主要挑战是什么？如何处理这些挑战？**
**巴菲特：**任何行业中都一直会有挑战存在，比如汽车行业中的无人驾驶汽车。但无论如何，**资本主义在美国都会很好地存续下去。**无论有没有无人驾驶汽车，加油站一样能经营得很好，这就表明，行业中还是存在一些不变的东西。
我有个朋友叫杰克泰勒，他从不是班上最好的学生，1941 年就从高中退学了。然后他加入了空军，在二战的时候飞来飞去，退役后开始从圣路易斯往华盛顿卖车。他想到一个主意：很多人买不起车，那就租给他们！于是他从 5 辆车开始，扩张到 17 辆，最后成为了全美最大的租车商。他的秘诀是，他比所有竞争对手招聘的大学毕业生都多，他爱说这是个年轻人的行业。在座的每一位都比他要出众，而且这是一个最好的时代，医疗、科技进步和社会保障都在变好。
当然，移民问题是个挑战，但别忘了美国基本上是由两个移民建立起来的。网络攻击也需要注意，它的杀伤力还是很大的。当然还是有枪支武器的问题。
关注机遇的话，现在美国、加拿大、亚洲，特别是中国，都是特别适合开展商业活动的地方。**我们应该关注医疗和教育行业。**在座的每一位都能成就大事，毕竟世界上有 70 亿人口，如果我们每个人都贡献出一个机遇，并且从 100 个人那里获得机遇，那我们已经能非常非常成功了。一定要努力找到那关键的 100 人！
**Q9：为了维持当前美国经济的健康，您认为需要做些什么？**
**巴菲特：**美国的人均 GDP 为 59,000 美元，比 1960 年代提高了 6 倍。我们所要做的就是保持已带给我们发展的机构和体系。增长的动力之一是，随着时间的推移，我们的市场体系变得越来越专业化，释放了专业人才的潜能。
我们的目标是让每个人都有一种参与感和幸福感。假设我们的世界是依赖于足球运动生存。但是有一些人没有这样的技能，利用国家创造的财富，我们可以给这些人和他们的家人体面的生活。如果他们愿意并且有能力，我们就能帮助他们找到工作。我们有了社会保障，因为我们希望人们在辛劳一生后能够生活自足。最重要的是，我们希望保持一直以来推动我们进步的氛围。正是这种氛围，驱使着生命垂危的史蒂夫乔布斯仍然想要通过创新改变人们生活。我们需要发掘我们这个体系中人才的潜能，来创造能够造福于所有人的东西，并照顾那些根本没有能力参与竞争的人。
**美国的秘密武器就是：一个释放人才潜能的体系。**想想看，我们回到美国有 400 万人口、中国有 6000 万人口的时代，**美国能够进步得比中国快得多的原因是，当时中国政府限制了人的潜能而美国却在释放它。**如今，中国已经发生了翻天覆地的变化，这也显示出中国社会有多大的潜力。**当社会不只有农业的时候，会有更多的人才可以被利用。**你能想象吗——曾经的农民中可能就有史蒂夫乔布斯式的人才，但在那个时代，他永远不会有用武之地，**除非通过分工越来越专业化的市场体系来释放人的潜能。**这就是我非常乐观的原因。我们的生活质量在过去有了许多改善，将来也会如此。
**Q10：人工智能（AI）现在非常流行，因为机器在质量和数量分析方面都超越了人类。这项技术会如何影响对冲基金和其他基金经理？AI 会成为比人类更好的投资者吗？**
**巴菲特：**我并不这么认为。平均而言，机器在投资决策中可能会超越人类，但最好的人类会击败机器。AI 可能比标准普尔 500 做得更好，但没有一台机器可以击败查理芒格。计算机擅长快速处理，因此在快速交易情况下，如动量交易和算法交易，机器具有优势。
**让机器决定投资和资金分配是非常危险的。**基金保护和其他类型的自动化订单是 1997 年的崩盘的原因之一，2008 年的崩盘也是。如果让机器做投资决策的趋势继续下去，它将继续造成崩盘，而我们在未来的几十年里将有可能看到一些灾难。**总体而言，拥有正确投资理念的人将会不受机器影响，继续做好的投资。**
**Q11：如果您必须在 2018 年从零开始，你将如何改变您的职业与商业道路?**
**巴菲特：**我还是会做我现在做的事情，问问自己，实现目标的最佳入口是什么?
1950 年，当我开始在奥马哈进行证券投资的时候，我免费为我心中的英雄本杰明格雷厄姆(BenGraham)工作。理想状态是我能自己管理资金进行投资，但显而易见的是，当时我没有那么多钱。因此，我需要吸引一些投资合伙人，而一个重要的办法是，我需要有一个亮眼的投资记录。就像拥有良好成绩的小棒球联盟球员加入职业棒球大联盟一样，年轻的证券投资人需要有一份体面的投资业绩，这样人们就可能给你大笔资金做投资。直到 1956 年 5 月，我才真正开始独立管理资金进行投资，向别人募集了一些资金。那时我还没有投资的总体规划。我的大学室友知道我过去的小额资金投资业绩很好，因此他相信我，也投资了我的基金。
去年，伯克希尔哈撒韦公司招聘了两三个人。实际上有一大堆人来应聘，他们都有出色的业绩记录。我要弄清楚的是，在这些优秀的业绩背后，他们是如何做到的，以及他们是怎样的人。
**如果我今天重新开始我的职业生涯，我仍然只会做我有热情的工作，我还是会从事过去一次又一次做过的那些工作。我每天都期待着工作，是跳着踢踏舞去上班的。**我有社保和退休金收入，所以我现在并不需要为钱工作，我仍然在工作是因为我喜欢工作。**如果你去做你有激情而且擅长的事，人们就会来找你。**
**Q12：这些年来，您的个人生活对您的事业发展有什么影响？**
**巴菲特：**个人生活的幸福，毋庸置疑会帮助到你的职业发展。与**相关联的人都保持友好的关系是很重要的。**比如我和搭档查理芒格，自 1959 年起到今天，我们都未曾有过一次争吵。**人生最重要的搭档，则是你的配偶。**总之，个人生活与事业发展紧密相关。
**说到事业，我们不会买下公司后，进行管理层换血。我们想要找的，是那些对事业有热情、对公司有责任感的人。**
**总的来说，若想获得事业的成功，你需要找到你的热情所在。**对我来说，投资就像是在一块没有边界的大白板上绘画，这也是我最乐在其中的。我享受做出正确决策所得到的喝彩与光环。而投资，可以满足我的这些标准，我热爱我正在做的一切。
**Q13：您一直强调，保持内在计分卡（innerscorecard）对获得成功的事业和令人满意的生活很有必要。在不同的人生阶段，您有没有对内在计分卡做过修正？**
**巴菲特：**人们经常从外部评价你，这是外在计分卡。实际上，保持一个内在计分卡非常重要。在过去几十年里，我的内在计分卡并没有多少改变。在我 13 岁时，有一次我情绪很低落，我父亲通过这种方法使我平静下来。随着时间的流逝，这个计分卡会逐渐成熟，而且对你的性格产生重要影响。如果你对自己不满意，那么请设定高标准。无论你把它称作计分卡还是清单，**你的目标是让它帮助你成为自己想成为的人。**
让我们设想一下，我给你一个机会，从你周围 20 人中选择一人，你可以得到这个人今后全部收入的 10%。这个人不一定是最聪明的或最擅长运动的，实际上你可能会选择最慷慨、诚实、正直、与人为善的那个。接下来这个场景更有趣，你可以选择卖空一个人，可以说这是你最不想成为的人。把你敬佩的人具有的特质放在这个清单上，你可以成为那个人。到最后，你会发现美好的事物会源源不断聚集到你身边。**正如一首诗所说的，“一个钟只有敲响的时候才是钟，一首歌只有唱的时候才成为歌，爱在心中不是为了被掩藏起来，只有给予的时候才是爱。”**
**Q14：您有过的最惨痛的教训是什么？有什么建议分享给我们？**
**巴菲特：**除疾病之外，任何发生在我身上的困难，最终似乎都会随着时间而渐渐走向好的一面。**最重要的建议就是，珍惜你身边的人，把你最优秀的特质展示出来。你应该与那些积极的、可以激励你的人为伍，远离充满负能量的人，因为这种负能量会蔓延、会影响到你的心态。你会发现，成功与乐观积极息息相关，而与人为善，比 IQ、比解方程的能力更重要。**
每位坐在这个房间里的学生，都有着无限的潜力，你们有精力、有很好的教育条件、有各种让你拥有成功人生的先决条件。你们只需要明智地选择与谁为伍。
我祝福你们。
备注：沃伦的午餐是一罐樱桃可乐和一杯冰淇淋圣代。他和我们的全体学生谈了大概一个小时。大家都兴奋不已，每个人都获得了聊天机会。
**圆桌午餐：巴菲特先生连续第二年选择与北大光华学子同桌**
问答环节结束后，在 10 个大学中，巴菲特先生连续第二年选择了与北大学子同桌。因为去年巴菲特先生就选择了与北大光华学子同桌午餐，今年他们就不太抱希望，然而，**巴菲特表示，北大是飞行最远来到这里的学校，今年仍然会与北大学子同桌午餐。这让光华学子们非常感动。**
由于人数较多，午餐会采取自助取餐＋分学校圆桌的形式，包括牛排、鸡肉、甜点等美式餐点。巴菲特先生只吃了由他的秘书乔安娜小姐取来的香草味冰淇淋球，喝的是樱桃味[可口可乐](https://xueqiu.com/S/KO?from=status_stock_match)。餐间，北京大学的同学们热情地与巴菲特先生交流。
北大光华本科生田乙豆问巴菲特先生说：**“如果巴菲特先生也有一次午餐会的机会，可以选择和世界上任何一个人共进午餐，无论是健在的还是逝去的。您会选择谁？为什么？”**
巴菲特听到这个问题微微一笑，回答说：**“如果我的老朋友查理·芒格来回答这个问题，他或许会说他并不需要这样的机会。因为你想和格雷厄姆共进午餐的话，你可以去读他的《证券分析》；如果你想和费雪共进午餐，你可以去读他的《怎样选择成长股》。总而言之，书籍将成为你和健在或逝去的大师进行交流的途径。”**
他说完这段，突然笑眯眯地舀了一勺手里捧着的冰淇淋，接着说**：“但如果我来回答这个问题，我会说是我的父亲和我的第一位妻子。因为，他们才是我现在最想念的人。”**
北大光华金融硕士刘悦则问道：**“放眼全球，知名的女性投资人很少，请问巴菲特先生觉得背后的原因是什么？”**
巴菲特先生回答说，他有一个姐姐和一个妹妹，她们都很聪明，但是那个年代给女性的机会太少，而今天时代不同，作为投资人，**没有人会在意你的性别**，只要你有足够好看的业绩。在伯克希尔·哈撒韦内部的考核也同样如此。巴菲特先生强调了好几遍“没有人在意”这个词。
北大光华 MBA 王楠问了巴菲特先生两个问题。第一个问题是：**“您是否曾想过设置一个‘沃伦巴菲特’奖，去鼓励人们在商业领域做出更多贡献，就像诺贝尔奖在科学领域那样？”**
巴菲特先生明确回答说：“不会。”原因在于，第一，经营一个基金会太过费时，所以他的慈善事业都是在盖茨基金会中运营；**第二，他不会用他的名字命名任何事，他会选择用他第一任妻子的名字或是他父亲的名字命名，但是从未想过要用自己的名字。**
王楠的第二个问题是：**“我其实很好奇，您手机里都有哪些 app？”**
巴菲特先生回答说：**“哦，一个都没有。我不用智能手机，我用的是翻盖手机。世界上总得有人不用苹果手机，如果我用了，那么全世界就没人不用苹果了。我花更多时间在读书和桥牌上，这是我喜欢的。”**
北大光华 MBA 张可向巴菲特提问说：**“巴菲特先生，我是一名 MBA 学生，除了追求事业上的进步外，我还希望可以让社会变得更好。对于三十岁的我们来说，您认为有哪些实际可行的事情可以做呢？”**
巴菲特先生回答说：“其实有很多事情是可以做的。比如做一些很简单的事。”他说，给予他很大影响和帮助的，往往是一些非常简单的道理。比如小时候他的父亲对他的教导，他小时候看的书和别人告诉他的一些建议，听上去都很简单，却让人受益匪浅。
此外，她还问道：**“巴菲特先生，您一直强调配偶的重要性，那么人该怎么选择自己的配偶呢？您怎么能确定这就是你想要的人呢？”**
巴菲特笑了下说，刚和 Susan 认识时候他是个很笨的人，什么都不会做，所以一直是 Susan 在教他，在照顾他。**“其实你在与人交往的时候会发现，能为你做到这些的人其实并不多。你也就很容易分辨谁是可以和你共度一生的人。”**可能是回忆起了 Susan，他的表情开始变得甜蜜起来，与大家聊起年轻时候的往事。
**光华学子们还从中国为巴菲特先生带来了礼物：一套围棋棋子和棋桌。**选择这套礼物有三重考虑：首先，历史悠久的围棋不仅益智，而且棋盘之间有着丰富的哲学意义；第二，Alpha Go 人工智能在人机围棋大战中击败世界冠军柯洁的新闻，引起了大家对人工智将如何影响人类社会的思考；第三，最有趣的是，这份礼物是从淘宝网上买的，光华学子们也向巴菲特先生简单介绍了中国电商的蓬勃发展。
巴菲特先生收到礼物非常开心，说自己的好朋友比尔·盖茨也酷爱围棋，自己有机会会向他请教。他同时很欣慰新一代的中国青年在关注人工智能、电子商务等新的商业方向。
**这次美国之旅，光华学子们一路见到了无数巴菲特先生的投资标的：**快餐店里的“可乐”饮料机，餐饮小店餐桌上的“亨氏”番茄酱，商场里精致的“喜诗糖果”展示柜，美国中西部洲际铁路上疾驶的载满 “BNSF 货运公司”货柜的列车，遍布西部各城市小镇的“[富国银行](https://xueqiu.com/S/WFC?from=status_stock_match)”网点，拉斯维加斯赌场里刷屏的“盖可保险”车险广告……
亲眼所见，巴菲特先生投资这些企业的缘由一目了然：“可乐”饮料覆盖率极高，甚至是一部分人的餐食必备；“BNSF”是全美最大的铁路货运商之一，稳稳占据着美国铁路货运的寡头市场份额；“[富国银行](https://xueqiu.com/S/WFC?from=status_stock_match)”网点众多且临近社区，与零售业务方面具备其他银行难以复制的优势；美国地广人稀，通勤多靠自驾，“盖可保险”汽车保险业务必定市场广阔；“喜诗糖果”、“亨氏”食品、“家具城”、“波仙珠宝”等都是“老字号”，为客户所熟识和喜爱，垄断一方。做出最初始的是否投资此类公司的判断，确实只需要基本的常识，而不是太多的专业知识。
本文整理自参加巴菲特午餐活动的 20 名光华学子提交的活动记录与感想。
这 20 位同学是：张可、王楠、周思蕊、田乙豆、赵芸笛、郑凌坤、刘悦、曾敬诚、苏澍、施知序、谢天森、欧阳萌凇、曹代勇、张力培、张威、李紫心、李永箭、李辉俊、师伟恒、Melody Tien。
特此感谢！
[Source](https://xueqiu.com/2740739644/172490274)